近日，金正大发布2014年年报及2015年一季报，以亮丽的业绩回报投资者。

　　年报显示，2014年金正大实现营业收入135.5 亿元，同比增长13.03%，实现归属上市公司股东的净利润8.66 亿元，同比增长30.49%，扣非后净利润8.50 亿元，同比增长29.56%，摊薄后EPS 1.11 元。

　　季报显示，2015 年一季度公司实现营业收入41.79 亿元，同比增长35.36%，实现归属上市公司股东的净利润3.31 亿元，同比增长33.03%，扣非后净利润3.31亿元，同比增长33.77%。

　　在对金正大的年报和季报进行细读后记者发现，金正大未来发展空间非常大，随着公司战略的逐步实施，公司有望实现长期、稳定增长。

　　短期来看，公司的产品高端化战略将保证业绩稳步增长。

　　2014年，金正大在营业收入增长13%的同时，净利润实现了30%的增长，这与其不断推进产品高端化的战略密不可分。据统计，2014年全年金正大在肥料行业实现营业收入135.26亿元，其中控释复合肥实现收入46.05亿元、毛利10.30亿元，在全部收入和毛利中的占比分别为34.04%、43.28%，产品毛利率达到22.36%。此外2014年公司新品种水溶性肥实现收入1.35亿元、毛利0.38亿元，毛利率28.11%。而普通复合肥在公司收入和毛利中的占比进一步下降。相对于普通复合肥，公司的控释复合肥、硝基复合肥以及水溶性肥毛利率要高5~12个百分点，在高毛利率品种销量扩大的基础上，金正大才能实现利润增速高于收入增速的成绩。

　　2015年，金正大的高端化战略将继续推进，而中国农业已经进入转型时代，为新型肥料的发展开辟了广阔的空间。2015年中央一号文提出，“我国农业资源短缺，开发过度、污染严重，如何在资源环境硬约束下保障农产品有效供给和质量安全、提升农业可持续发展能力，是必须应对的一个重大挑战。”

　　日前，针对我国目前日益严重的农业面源污染(指农业生产过程中投入的农药化肥等对土壤、水体等造成的污染。当前我国农业污染量已经占到全国工业、生活及农业污染总和的1/3以上，其中农业面源污染已经成为水体污染物最主要来源)，农业部制定出台了实施意见，确保到2020年实现“一控两减三基本”的目标。“一控”是指控制农业灌溉用水总量在3720亿立方米，“两减”是指化肥、农药减量使用。“三基本”是指畜禽粪污、农膜、农作物秸秆基本得到有效处理。

　　金正大认为，在“减肥减药不减产”的政策压力下，传统单质肥的销售可能会受到影响，但是缓控释肥、水溶肥等新型、环保肥料将是化肥产业结构调整升级的方向，同时也将会得到国家政策的大力扶持。

　　据记者从金正大公司微信公众号上了解到的情况，3月以来，金正大在山东、广东、贵州、安徽、河南、云南等省区开展的套餐肥推广活动收到了经销商和农户的热烈欢迎，现场订货情况出乎意料的火爆。在广东翁源，426名种植大户两小时全款抢购套餐肥10010套，在山东菏泽，600位参会的经销商在2小时内订货40万套，在河南滑县，更是创造了2小时订货145万套的佳绩。

　　中期来看，随着农化服务中心的建设推进，金正大的“农业综合服务平台”网络逐步成熟，将带来公司发展形态的又一次蝶变。

　　金正大清醒地认识到，在农资领域，“未来的农业综合服务平台将是农业现代化变革的方向”。2014年，金正大成功再融资20.6亿元，其中4.3亿元将建设一个总部农化服务中心和100个区域农化服务中心站点，服务范围覆盖华东、华南、华中、华北、西南、西北等6个区域的14个省份，配备专业农化队伍、购置农化服务仪器设施、办公配套设备，有专门办公场所、仓储场地，具备一站式农资套餐产品仓储、销售、配送以及农化服务功能，将农技推广与农化服务有机结合起来，为农民提供从‘采土—化验—制定配方—生产配方肥—统一配送—种肥同播—现场指导’等在内的一条龙专业化服务，有效解决个性化的测土配方和施肥等问题。

　　金正大副总裁罗文胜指出，“农化服务中心既是金正大服务于终端销售商的平台，也是服务农民、推广专业种植方案的交流中心，也是金正大公司营销渠道的关键支持平台和重要的组成部分，是金正大公司探索创新服务模式、实现公司由“肥料供应商”向“肥料供应商+农化服务商”转型的重要途径。”

　　兴业证券指出，2015年以来，金正大在套餐肥的研发推广上已初步获得了直接面向农户销售和服务的经验，后续随着公司电商平台的上线，服务粘性较高的套餐肥产品有望成为突破口，率先实现农民网上下单、单级经销商配送、农技服务站提供服务的O2O 新营销模式，并逐步将这一模式扩大到其他肥种。此外，金正大还计划开展农业项目试点，适当参与特色农产品的经营，可望在为农户提供O2O 农资综合服务的同时，进入农业管理全价值链，实现闭环经营。

　　从长期来看，金正大必将成为行业整合者。

　　值得注意的是，金正大董事会在年报中指出，“在行业竞争白热化的微利时代，行业整合的黄金时代已经到来，并购、合作将成为常态，具有创新优势的企业将迎来发展新机遇。”

　　年报同时指出，“复合肥行业产能过剩的局面进一步加剧，整个行业的开工率不足25%；上游资源性企业、下游经销商企业不断开工建设新的复合肥生产线，同行业的优秀企业继续推进全国扩张，复合肥产能增加速度远超过复合肥需求增长速度，竞争程度日趋激烈。缓控释肥、硝基肥、水溶性肥料等新型肥料还处于发展初期，市场不规范，产品质量参差不齐，以次充好、滥炒概念、假冒伪劣现象突出，技术市场和产品市场缺乏规范。”

　　金正大认为，复合肥产业由数量型增长模式向质量型增长模式的转变已不可逆转，生产集中化，产品高端化，肥效节能环保化、销售服务化，原料市场化将成为复合肥市场的主要发展方向，大型企业凭借成本、技术、品牌、服务等方面的优势获取更多的市场份额。

　　目前，金正大已经诺普信签署了《战略合作协议》，将共同搭建商业合作平台，发挥双方在技术研发、市场渠道、品牌运营等方面优势，在药肥一体化、农资平台流通、先进农业服务推广等领域开展全面深度战略合作。

　　金正大还与新疆农资集团及其下属全资子公司阿克苏农佳乐肥业公司(简称“农佳乐肥业”)签署增资合作协议，拟以农佳乐肥业作为合作平台建设新型作物专用肥项目，规划建设20 万吨/年新型作物专用肥、10 万吨/年水溶肥、10 万吨/年功能性液体肥料，首期共同向农佳乐肥业增资5000 万元，其中公司出资3060 万元，取得增资后农佳乐肥业51%股权。

　　公司还与联想控股的现代农业板块公司佳沃集团签署协议，为佳沃集团及其关联公司(含关联种植基地)提供肥料产品，提供农化培训、现场指导、帮助其合理使用植物营养套餐肥料等技术服务。

　　从金正大年报中的表述来看，不排除公司今后将进一步加大对外合作甚至并购的力度，借力目前行业领先者的地位，逐步成为国内复合肥、新型肥料、乃至农资行业的整合者。

　　2015年，金正大将紧紧围绕“一个新愿景、一个新平台、一个新机制、一支大队伍”，全力做好技术先导、营销专业化、联合协作、人才建设、国际化和管理优化”等各项重点工作，争取实现业绩稳步增长。

　　本报将持续关注金正大未来的发展历程。

来源：信息早报    作者：张海冰  日期： 2015年4月24日